陈云高瞻远瞩，1973年就国际货币问题提出中国方案

1973年国际金融市场出现严重的动荡。陈云复出协助周恩来主管外贸方面的工作。在充分调研的基础上，他提出了基于“折实单位”的世界货币的设想。这是中国领导人首次就国际货币问题提出中国方案，具有重要的历史意义。

世界货币是随着资源配置的全球化过程而产生和发展的，它是在国际商品流通中发挥一般等价物作用的货币。世界货币担当着国际价值尺度、支付手段、购买手段等。世界货币建立的初衷，从根本上说是增进世界范围内的贸易和投资。世界货币体系大致历经了金本位制、布雷顿森林体系到当前的牙买加体系（美元本位制）的沿革。

一、布雷顿森林体系建立及其内在缺陷

1944年《布雷顿森林协定》，建立了以美元为国际储备货币的新的国际金融体系。这实际上确定了以美元为中心的国际货币体系，这种安排一定程度上反映了当时各国实力的对比。1945年美国黄金储备约占世界储备的59%，占资本主义国家黄金储备的3/4。布雷顿森林体系确立的“美元同黄金挂钩，世界各国货币同美元挂钩”的体制也为多数国家和地区接受。这个体制当时及以后相当一段时间为维持世界货币体系的正常运转、推动世界经济的恢复起到了一定的积极作用。

1948年，为了重建受战争破坏的资本主义世界，美国对被战争破坏的西欧各国进行经济援助和重建协助的“马歇尔计划”。该计划的实施对欧洲国家的发展和世界政治格局产生了深远的影响。马歇尔计划美国共对西欧各国提供了金融、技术、设备等各种形式的援助合计130亿美元左右。大量美元贷款投向欧洲，促进了西欧各国社会经济的恢复发展。随着欧洲国家经济的发展，反过来向美国销售商品，从而集聚了大量的欧洲美元。

战后世界各国社会经济发展是不平衡的，西欧日本等资本主义国家经济恢复很快，国际收支有了很大的顺差；而美国则由于卷入朝鲜战争、同苏联争夺世界霸权等原因，耗费了大量资金，拖累其国家财政收支平衡。为了弥补财政赤字，平衡财政，美国被迫大量发行美元，这造成了美元不断贬值，动摇了美元与黄金挂钩的根基。

20世纪50年代末60年代初，随着战后经济复兴的进程日益推进，西方主要资本主义国家先后取消了外汇管制，实行多边支付，金融市场的开放程度大大提高。随着国际金融市场的发展，“布雷顿森林体系”固有的缺陷逐渐显现。1960年美国经济学家罗伯特·特里芬比较地看出了问题，他指出了“布雷顿森林体系”的内在矛盾：即美元面临的保持币值稳定和提供充分的国际清偿力之间的矛盾。这就是所谓的特里芬难题。随着时间的发展，美国为了解决国内外社会问题而不断被迫增大美元的发行，这种矛盾也趋于日益激化。

1960年美国流到欧洲的资本达到空前的470亿美元，而美国的黄金储备下降到178亿美元，不足以抵补当时的210．3亿美元的流动债务，欧洲各国担心美元贬值，纷纷要求将美元兑换成黄金。1961年便出现了美元的第一次危机。其结果是大量资本出逃，各国纷纷抛售自己手中的美元，抢购黄金。

为了抑制金价上涨，保持美元汇率，减少黄金储备流失，美国联合英国、瑞士等八个国家于1961年10月建立了黄金总库，其目的是在伦敦黄金市场维持每盎司35美元的黄金官价，平抑抛售美元的风潮。黄金总库机制的设立，暂时缓解了市场的紧张氛围。但由于这种机制只是暂时缓解了美元贬值的压力，没有从根本上改变美国的经济状况和外贸逆差。

◆1944年召开的布雷顿森林会议，决议以美元取代英镑作为国际货币。

20世纪60～70年代，受越南战争的影响，美国财政赤字加大，国际收支严重失衡，美元的信誉受到冲击，期间爆发了多次美元危机。黄金外流一直持续不断，美国黄金储备逐年减少。这在国际金融市场上引起了恐慌，一些国家纷纷抛出美元兑换黄金。首先是法国然后其他国家跟进，拿美元向美国兑换黄金，这导致美国的黄金大量流失，国内黄金储备大幅下降。

而美国由于国际和财政收支严重失衡，赤字增加，没有了维持黄金官价的能力，黄金价格上涨不可避免。由于爆发特大抢购黄金风潮，1968年3月，经与黄金总库成员协商后，宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金，市场金价自由浮动。美国黄金储备从二战结束时的7.06亿盎司下降至1971年的2.86亿盎司。二战后确立的双挂钩国际货币体系的基础遭到了根本的动摇。

二、作为世界货币的美元英镑陷入危机

欧洲市场1971年5月再次爆发大规模抛售美元，抢购黄金。同年7、8月，由“欧洲美元”带头抢购黄金的风潮触发了美元危机，迫使美国政府在同年8月15日宣布暂停外国中央银行用美元向美国兑换黄金，割断了美元与黄金的联系，以美元为支柱的资本主义世界货币体系开始瓦解。同年12月中旬，美国决定将美元对黄金的比价贬值7.89%，把原来规定的35美元兑换1盎司黄金降为38美元兑换1盎司黄金。

1972年下半年开始，美国国际收支状况继续恶化，美元信用更趋下降，西方金融市场又爆发大量抛售美元、抢购西德马克和日元的货币危机。1973年2月12日，美国政府被迫宣布美元对黄金的比价贬值10%。这是继1971年12月美元贬值14个月后，美元第二次贬值。没有充分的黄金储备作基础，严重地动摇了美元的信誉。由于导致美元贬值的基础并没有根本性的改变，所以美元贬值的趋势并未改变。“布雷顿森林体系”瓦解不可避免。

对这一历史进程，陈云1973年7月27日、28日、8月4日先后三次同外贸部负责人及该部价格小组成员座谈时指出：战后初期，美国利用美元霸权地位对内搞赤字预算，对外搞马歇尔计划，西欧国家成为“五保户”。后来，“五保户”变成“暴发户”，800亿欧洲美元到处攻，美元贬值，危机发生。美元同黄金的关系已割断，不可能再恢复。但美元也不会跌得一塌糊涂，拿美元同国民党的金元券相比是错误的。陈云对美元的走势给出了重要判断。

除了美元外，曾经作为国际货币的英镑也遭遇到了严重的危机。英国在二战中遭受了重大损失，经济贸易实力被严重削弱。但战争结束后英国资本输出却不断增加，造成资本严重外流，迫使英镑不断进行贬值来调整同其他货币的关系。1949年9月18日英镑贬值30.5％，对美元汇价由1英镑折合4.03美元调整为2.8美元。1967年11月18日英镑再次贬值14.3％，1英镑对美元汇价调整为2.4美元。受美元同黄金脱钩的影响，外汇市场1971年底发生了抛售英镑的风潮，1972年6月23日英国政府宣布英镑实行浮动汇率。国际金融市场持续动荡，国际主要货币都出现了巨幅波动。

世界贸易主要货币先后出现了重大问题，严重影响了国际金融市场秩序和国际贸易发展。

三、1973年陈云提出世界货币的设想

“布雷顿森林体系”瓦解之后，世界货币汇率剧烈动荡，各国纷纷以浮动汇率制取代固定汇率制，世界贸易和国际收支严重不平衡，国际经济环境趋于恶化，20世纪70年代以来国际金融市场动荡时有发生。

1971年中国在联合国的合法席位得到恢复，1972年2月尼克松访华，开启了中美关系正常化的历程。中美联合发表的上海公报中双方同意为逐步发展两国间的贸易提供便利。国际贸易发展需要稳定的用于结算的国际货币和健全的国际支付机制。

1972年9月，日本首相田中角荣访华，实现了中日邦交正常化。国内形势和中外关系的变化，使中国对外工作特别是对外经济贸易面临着前所未有的发展机遇，同西方国家发展贸易往来不仅成为可能，而且发展的势头很好。

随着中国同西方主要大国的关系得到持续改善，中国的对外贸易规模也在持续扩大。1972年１月，根据周恩来指示，李先念听取了余秋里召集国家计委及有关部委负责人研究后的汇报，决定抓住西方资本主义国家在经济危机中急于出口的有利时机，进口国内急需的化纤、化肥技术设备。1月22日，国家计委提出《关于进口成套化纤、化肥技术设备的报告》。2月5日周恩来批示同意李先念、华国锋、余秋里转来的国家计委的报告，并报毛泽东批准。李先念、华国锋、余秋里在送阅报告中说：鉴于我国棉花播种面积今后再扩大有限，同时这几年来，由于工作跟不上，棉花产量一直在四千二百至四千七百万担之间。为了保障人民生活和适应工业生产、出口援外的需要，除了继续抓好棉花生产外，根据国外经验，必须大力发展石油化工，把化纤、化肥工业搞上去。因此，经国家计委与有关部门商量，拟引进化纤新技术成套设备四套，化肥设备两套，以及部分关键设备和材料，约需四亿美元，争取五六年内全部建成投产。投产后，一年可生产化纤二十四万吨、化肥四百万吨。周恩来等领导人决定以此为突破口，将引进规模进一步扩大。

从1972年起，我国的外贸、金融及与之有关的其他经济领域，出现了一个新中国成立以来对外引进技术设备、开展经济交流的第二次高潮，也是打破“文革”时期经济贸易领域被封锁局面的一个重大步骤。周恩来及时指出：外交发展了，外贸也要发展。1972年8月，国务院批准国家计委的报告，从西德、日本进口一米七轧机，建在武汉钢铁公司。这项工程的全部概算投资为38.96亿元，使用外汇6亿美元。同年11月7日，国家计委再次提出《关于进口成套化工设备的请求报告》，周恩来在批准这一报告时，考虑一个更大规模的引进计划。12月22日，根据周恩来的指示和国务院业务组研究的意见，国家计委向李先念、纪登奎、华国锋并周恩来报送了《关于增加设备进口、扩大经济交流的请示报告》。李先念立即将这份文件送给周恩来。国务院作了批复，原则上同意国家计委的报告。

1973年1月5日，国家计委提交《关于增加设备进口、扩大经济交流的请示报告》，对前一阶段和今后的对外引进项目作出总结和统一规划。报告提出：由于“资本主义世界经济危机进一步加深，急于找产品市场，找资金出路。积极利用这一大好时机，扩大对外经济交流，不仅有利于配合国际政治斗争，而且有利于加速国内经济建设”。报告建议，利用西方处于经济危机，引进设备对我有利的时机，在今后三五年内引进43亿美元的成套设备，其中包括13套大化肥、4套大化纤、3套石油化工、10个烷基苯工厂、43套综合采煤机组、3个大电站、武钢一米七轧机等项目，这一方案被称为“四三”方案。以后，在这一方案上又追加了一批项目，计划进口总额达到51.4亿美元。3月22日，国务院原则同意这个报告。“四三方案”的批准实施，带动了对外引进工作的全面开展。这是新中国第二次大规模引进成套技术设备，也是“文化大革命”以来首次批准实施的大宗进口成套设备方案。

这个时期，中国外贸结构出现了重大变化，即对资本主义国家贸易占据了70%的比重。这就要求研究资本主义国家和市场，而货币问题则是这些国家和市场最核心的要素之一。

陈云复出后，参加以周恩来为组长的国务院业务组，协助周恩来考虑经济特别是外贸方面的一些重大方针、政策问题，并受周恩来总理的委托研究当时有着迫切意义的国际经济形势和发展对外贸易问题。陈云为此开展了范围广泛的调查研究工作。调研中，陈云发现美元同黄金脱钩后，我们面对的是一个变化迅速巨幅波动和不确定性很大的国际市场，而这种国际市场，是不利于国际贸易的顺利进行的。

◆1972年，国家计委《关于进口成套化纤、化肥技术设备的报告》复印件。

1973年5月5日，陈云在听取周化民等关于外贸计划和价格问题的汇报时指出：在价格问题上，要注意每天的变化，更要注意长期的趋势。你们刚才说的是当前资本主义世界工业生产回升、农业遭灾和货币动荡。看来，供求关系加上货币危机，使价格问题更复杂了。对经济回升、停滞、萧条要注意，对货币也要注意。美元不可能再同黄金挂钩，黄金作为国家贸易结算手段也存在诸多弊端。据此，陈云提出了他对于世界货币的看法，指出：将来，世界货币可能会用一种像我们解放初期那种“折实单位”来计算。新中国成立初期所采取的折实储蓄和发行折实公债等措施对当时回笼货币、稳定金融物价、抑制通货膨胀和稳定民众生活等，都起到了非常积极的作用，这是基于中国金融成功经验提出的合理设想。当国际金融市场陷入危机和动荡时期，陈云提出对世界货币的设想，给复杂动荡的国际金融市场提出了中国的世界货币方案，是非常有参考价值和具有很强的操作性的。不过由于当时中国还处于“文革”中，中国本身的经济体量也不够大，陈云关于世界货币的设想并没有引起广泛的注意。

此次谈话中，陈云还从黄金供求的角度分析了美元与黄金脱钩的必然性，美元相对于黄金大幅贬值的前景。指出：货币大概不会再同金子联系在一起了。你们研究所怎么看？我看，35美元1盎司黄金这个时代已经过去了。现在，世界黄金产量每年约2200万两，价值35亿美元。而世界国民生产总值按每年增长1%计算，就是300亿美元。当然，货币还有周转次数。根据我国的经验，货币发行量与商品流通量大概是一比八。就是拿这样的比例计算，目前黄金产量也是跟不上商品的增长，何况黄金还有它的工业用途。这在货币市场上是个很大的问题，值得注意。基于这种分析，陈云建议国家有关部门增持黄金储备。使得中国的黄金储备大大增加，维护了国家经济利益。

此后，陈云继续保持对国际市场和贸易的跟踪调研，1973年6月7日他同陈希愈、乔培新等人谈话，请中国人民银行帮助收集有关国际金融和货币十个方面的材料。9月23日陈云致信李先念，信中说：估计九月二十四日的内罗毕国际货币会议难以定出新章程，即使今后货币波动相对减少，物资供求关系仍将紧张。现在国际市场上农产品、工业品、货币、价格几种因素混在一起，需好好掌握。10月12日、16日，陈云在广州听取外贸部负责人关于广交会情况的汇报。当谈到这届交易会外商抢货现象比春季交易会减少时指出：今年上半年资本主义市场商品价格上涨原因有四个，即货币危机、商人投机、粮食歉收、经济回升。其中，前两个原因是主要的。自共同市场货币同美元一起浮动以来，资本主义货币相对稳定，商人投机活动减少，因此，下半年后两个原因即供求关系上升到主要地位了。

随着世界格局的变化，中国等新兴经济体在世界经济中所占比重越来越大，人民币国际化的进程也在稳步推进。构建一种新的、更有利于促进世界经济发展的世界货币成为了一个需要解决的问题，陈云当年提出的折实单位作为世界货币的设想，从世界经济发展的公平正义和促进国际贸易来说，不失为一种有价值的候选方案。

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