李树泉：美国债务危机与货币战争

美国债务危机与货币战争

李树泉

同志们：下午好！感谢给我机会汇报一得之见，题目是《美国债务危机与货币战争》。我是从货币战争的视角研究美国及世界的债务危机的。我想讲四个问题：一。美国债务危机的情况。二。形成的原因。三。对我国的影响。四。对策。

一。美国债务危机的情况：美债危机起因，2011年5月16日，美国国债终于触及国会所允许的14.29万亿美元上限。

国际金融危机的爆发使美国政府赤字大幅度上升，举债度日成为家常便饭，国债纪录屡创新高。截至2010年9月30日，美国联邦政府债务余额为13.58万亿美元，GDP占比约为94%，同年年底一举突破14万亿美元。2011年2月22日，在可供发债余额仅剩2180亿美元的时候，美国国会未就提高上限达成一致。终于，在2011年5月，美国国债触顶，开创了14.29万亿美元的历史新高。

面对这种情况，美国财长盖特纳忧心忡忡。他表示，由于采取了一些紧急措施以维持借债能力，美国政府支付开支最多能延迟到8月2日。到了8月2日，政府若不提高债务上限或削减开支，就会开始债务违约，无法偿还美国国债券本金和利息，这种情况可能让国际金融市场陷入混乱。这就是所谓的美国债务危机。

7月31日 经过艰苦谈判，两党终于在提高债务上限方面取得共识。根据协议，美国债务上限将至少被提高2.1万亿美元，并且政府在未来10年内将削减赤字2万亿美元以上。协议同时满足了两党的核心要求，即换届选举不受债务上限问题困扰且不向美国民众额外征税。

　　8月1日 美国众议院通过提高美国债务上限和削减赤字的法案。

8月2日，参议院也通过了这一法案。此后，法案交由总统奥巴马签署。至此民主、共和两党债务双璜戏暂时告亭。

美国国债触顶只是冰山一角，国际货币基金组织(IM F)7月24日发表报告指出，美国国债已占其国内生产总值(G D P)的99%，预计2012年将达到103%。按3.087亿人口计算，目前，平均每个美国人负债4.6万美元。美国财政部长盖特纳6月份写给国会议员的信中指出，美国政府每花1美元，其中40美分是借的。包括国债在内，美国公私债务总额已高达55万亿美元，人均负债17.6万美元，家庭平均负债67万美元，而美国年度税收仅约3万亿美元，中等家庭年均收入约5万美元。美国已经深陷入不敷出的债务危机困境。根据2008美国联邦政府财政报告中的数字，按照公认会计准则计算，在联邦政府累计债务达到65.5万亿美元的同时，联邦政府的净价值竟已是-59.3万亿美元。而65.5万亿美元的巨额赤字不仅是美国国内总产值的4倍还多，而且也超过了整个世界的生产总值。  按照美国政府问责局（Government Accountability Office）前总审计长、美国彼特·皮特森基金会总裁兼CEO大卫·沃尔克的估计，如果把美国政府对国民的社保欠账等所有隐性债务统统加在一起，那么，2007年美国的实际债务总额高达53万亿美元。如果我们把诸如“两房债券”那样的抵押债券、美国各大财团所发行的、说不清是公司债还是政府债务以及市政债券等——总计20万亿美元（2007年末美国国债协会SIFMA统计）的债务再统计进来，那美国债务更是高达73万亿美元。所以，这场危机的本质绝非一般意义上的金融危机，而是美国债务经济模式（注：格林斯潘2004年第一次使用这个词）走到了尽头的危机，是美国“死不了又活不成”的信任危机，是第二次美元危机。“次贷危机”不过是导火索而已。

本次美欧债务危机并非新一轮危机的开始,而是2008年金融危机的延续。

介绍几个小资料：一是关于美国债务上限：美国从法律上确定美国债务上限始于1917年。在此之前，美国政府每当需要借款时，都要向国会一事一报，在获得国会批准和授权后，方能实施筹融资计划。  1917年为了防止政府乱花钱，美国国会设定了首个债务上限，额度定为115亿美元。 1985 年，里根第二任期开始后，美国国债总额已达 1.824万亿美元，一年支付息 1550 亿美元。“高赤字—高国债—高利息”已成恶性循环。1985年底美国从债权国变成了债务国。奥巴马上台后，美国债务犹如脱缰野马，一路攀升至14.3万亿美元。自1960年以来，美国债务上限已提高79次，奥巴马任职以来就提高了三次，总额近3万亿美元。二是美国国债警示钟：国家负债时钟是由一名成功的地产投资开发者Seymour Durst（斯莫尔·得尔斯特）在1989年发明的。当时，美国的国家负债总值是2.7万亿美元，Durst先生对这个数字感到非常震惊，他希望美国人能注意这笔负债，以及这笔负债对他们意味着什么。它被挂在曼哈顿时代广场第六街道1133号的墙上。它用电子显示器显估计的国家负债总额，它每一秒钟都在增加，时钟显示的另外一个数值是代表”你的家庭”要承担的国家负债的份额。2008年9月美国国债达到10万亿美元，达到债务时钟设置最高限，工人们暂时把一个非数字的美元标志放在同一行的位子作为数字的第一位。现在新的时钟可以记录百万之四次方的数据。前途无量，不知道能不能记录到终结美元霸权那一天！三是国债内容：美国联邦政府的债务主要包括如下两个部分，一是联邦政府向公众发行债券，为已经出现的预算赤字融资，这被称为公众持有的国家债务；二是联邦政府因某些支出增加了债务，向财政的透支。这些支出包括军费、社会救灾、安保、医疗和运输等，这被称为政府账户产生的债务。这两个部分的债务加总即为联邦政府债务总和。四是历史上驴象之争，真闹出过美国政府关门的笑话：1995年，克林顿政府的大规模财务支出计划需要提高债务上限----也是在选举前一年，但是1994年民主党输掉了国会选举，债务上限提高计划被共和党国会否决，最终被迫政府关门。结果导致大约100万政府工作人员被迫回家休息，其间没有工资；有368个国家公园关门，旅游方面的经济损失每天达1420万美元；退伍军人的福利、医保和旅行服务大受影响，一些社会医疗事务停办，国家医疗机构停业，疾病预防控制机构工作也受到一定影响；大约每天有2万至3万名外国人的美国签证申请没有受理，总共有20万美国人的护照申请也没有得到受理。情况就介绍这么多。

二：这些债务是怎么样形成的？世界上最强大的国家——美国会是世界上最大的债务国；给世界印钱的国家却绕世界借钱花，而且每天必须借到40亿美元才能过日子，一旦不借钱，债务就违约，造成世界 经济震荡，全球金融体系就要崩溃，岂非咄咄怪事！冰冻三尺非一日之寒，必定事出有因：1971年8月15日，美国总统尼克松宣布黄金与美元脱钩为标志，世界进入国际金融垄断资本主义新阶段即帝国主义最后阶段。无锚货币——美元变美纸，甚或连纸都不用，只是电子符号，1976年国际货币基金组织《牙买加协定》修改章程，变固定汇率为浮动汇率。美国不顾迈克尔·赫德森的警告，逆特里芬悖论而上，走上了美国债务经济之路。“债务经济模式”就是：在全球经济一体化、大宗商品价格以美元计价和结算的前提下，美国必须保持贸易逆差，这是别国为购买大宗商品而获得美元货币的唯一通道；各国拿到美元后，还需要通过购买美国政府债务（保值增值）回流美国本土。美元霸权利用到了极致！这就是廖子光先生所定义的：美国生产没有任何实物保证的美元，世界生产商品，供美国消费。理论上讲，美国利用无锚美元，可以把世界收入囊中。因为美元历史形成是世界储备货币的特殊地位，这就是一国信用货币充当世界货币必然产生的结果。所以只要美元霸权存在，债务危机就是常态。“美元霸权—美债陷阱—军费开支—军事扩张—战略资源掌控—强化美元霸权”是美国全球超级大国战略的基本逻辑。对于美国来说，有着巨大的经济利益。据中国人民大学国际金融研究所副所长向松祚研究,在2001—2006年期间,美国累计对外借债3.209万亿美元,然而,美国净负债却减少了1990亿美元,等于美国净赚3.408万亿美元,其中:美元贬值就让美国赚8920亿美元,资产--负债收益差距让美国赚1 .694万亿美元,其他手段赚1.469万亿美元。美国净赚3.408万亿美元相当于同期美国军费开支总和。铸币税、贬值赖账和金融掠夺。具体请看我的文章《华尔街三板斧策略及对我金融政策的研判》这就是巨额美债的由来。

借贷消费寅吃卯粮是晚期资本主义的普遍特征，从政府净债务余额占GDP百分比来看，根据IMF公布的数据，日本、意大利、爱尔兰、葡萄牙、比利时、法国、英国、美国、德国和西班牙普遍超过50%，依次为128%、101%、95%、86%、82%、78%、75%、72%、55%和53%。加拿大为35%，属于较低水平。（王家春）美国只有72%还不是最高的呢。在2008年雷曼兄弟倒闭之前，美国总债务对GDP之比已经超过350%。私人债务对GDP之比在80%左右，远远超过美国净外债对GDP之比。（余永定）

还有债务货币化，当作金融创新，打包盖上三A的戳，再次出售，形成600多万亿美元的赌博债务链，形成一个很大很大的债务倒金字塔，一旦基础债务违约，例如次贷危机，必然造成金融系统的危机。今天不过是纵深发展而已。可以看到债务危机归根到底是资本主义制度危机。

第三。美国债务危机对我国的影响。一言以必之，用中国社科院学部委员、中国社科院世界经济政治研究所前所长、中国世界经济学会会长余永定的话说：中国现在确实陷入了 “美元陷阱”。所谓美债陷阱，就是美国借助庞大的美元债券市场，“锁定”或“吞噬”各国所累计的庞大外汇储备。由于美国国债价值早已因为美联储大量购买美国国债的政策而稀释，中国的损失早已发生。只不过因为中国并未抛售美国国债，中国的更大损失尚未表现在簿记上。仅2005年7月至2008年8月人民币汇率第一次改革，三年人民币兑美元升值21%，累计损失3.4万亿人民币（详细请见我的文章《扼住金融危机的笼头----坚决打掉人民币升值预期》）在此期间，中国贸易顺差不但没有减少，反而外汇储备猛增。自1995—2010最近15年来的中国外汇储备数字：（单位:万亿美元）

1995     0.073   1996     0.105   1997    0.139   1998     0.144

1999     0.154   2000     0.165   2001     0.212   2002     0.286

2003   0.403   2004     0.609   2005      0.818   2006      1.066

2007   1.330   2008     1.946   2009      2.339   2010      2.843

2011年6月  3.2 万亿美元。 其中70%购买美国的债券。2010年6月19日，人民币第二次汇率改革，人民币升值预期综合症两次犯同一个错误。这次外汇储备增加得更猛。现在美国忽悠中国美债是安全的，继续买吧！为了控制通胀，人民币升值吧！为了人民币国际化，放开汇率管制，资本项目自由兑换吧！中国在人民币升值预期综合症的鬼打墙里打转转，找不到出路。人民币兑美元不断升值，美国副总统拜登访问中国，人民币立码突破6.4元人民币兑换1美元---招引热钱涌入---外汇储备增加---购买更多美国债券---通胀压力加大---又加息又升值又提高存款准备金率，现在银行存款准备金率已经高达21.5%。9月5日，扩大存款基数，又冻结8500至9000亿人民币，造成中小企业融资困难，民间高利贷疯狂，个别国有企业竞也参与其中---招引更多热钱---外汇储备增加，恶性循环往复。9月14日中国青年报报道：有人做过测算，仅以中国外汇储备目前投资美国国债1.16万亿美元计算，这相当于美国欠每个中国人约5700元人民币。文章说：　中国外汇储备“不得不”投资美国债券的困境，揭示了当下国际经济循环不平衡的矛盾——美国借钱消费，中国攒钱储蓄，中国人储蓄的钱，恰恰就是美国人借贷的钱。文章举例说：客观地看，以石油为例，2008年之后纽约原油期货价格从每桶147美元，一路暴跌到33美元，然后又再度反弹到接近120美元，前一阵又下跌到80美元以下，这种剧烈的起伏，定价权完全掌握在各类浸淫市场多年的金融寡头手里，压根儿不是中国这个“门外汉”能够控制的。无可奈何的结论是：相对而言，将外汇储备投资于能定期收取利息的美国债券，应当算相对稳妥的办法。果真如此吗？别忘了美国利用借我们的钱，又打伊拉克、又打阿富汗、又打利比亚，到处侵略屠杀世界人民！中国良心何在？别忘了美国利用借我们的钱，到中国投资，仅“吸引战略投资者”---参加中国银行业改制一项，到2006年解禁，就大赚一万亿人民币。最近，美国银行5日晨宣布，已经与多家中国金融机构达成协议，将以83亿美元的价格向后者出售其所持中国建设银行约一半股份。这是美银入股建行六年多以来，第四次减持股份，并累计获利75亿美元。（叶檀）别忘了美国来中国收购企业三原则：一必须是龙头企业，二是必须控股，三是利润必须15%以上。21个行业已经被外资控制了。再看看我国的企业，铁路运输全行业今年一季度亏损37亿，现在有些项目不得不暂停；钢铁业是“伟大的产量，平静的市场，微薄的利润”（仅为必和必拓铁矿石行业利润的六分之一）；汽车行业已经沦为跨国公司的代工。截至2010年底,我国地方性债务余额已达107174.94亿元。我国房地产贷款余额已达10万亿元以上,与2008年相比增加了1倍还多,大大增加了金融体系的风险。中国怎么了？真是应了那句话“钱多、人傻、快来！”金融大鳄索罗斯去年十月携90至120亿美元巨款已经在香港设立办事处，有文章透露，国际金融资本已经筹集1.2万亿美元准备做空中国。被美国金融洗劫只是时间早晚的事，如果中国金融战败，不但经济损失将比满清政府几次卖国条约赔款总和还要多！更有亡党裂国之忧！苏联就是前车之鉴。中华民族又到了最危险的时候啦！

第四，中国怎么办？《中国！自卫！战略反攻！抗美救亡！》我提出《抗美救亡爱国民族统一战线的八条主张》文章已经发给大家。在这里强调：

1.战略上藐视，战术上重视。帝国主义既是纸老虎---已经到了最后阶段即向新的生产方式过渡，又是真老虎，

在郎咸平看来，美国经济一片向好。6月份美国的财政收入环比增加42%，财政支出环比增加了25%，截止到今年6月底，美国9个月的财政年度，美国财政赤字下降了33%，财政收入增加了8.6%，这证明美国的财政收支情况在大幅改善。据世界黄金协会（WGC）7月最新公布的全球官方黄金储备报告显示，美国以8133.5吨黄金储备位居全球第一，占据全球官方黄金储备总量的的近30%。

刘煜辉（中国社科院金融重点实验室主任）说：美国企业现金流处于历史上最好的时期，比如苹果公司(Apple)没有负债却拥有762亿美元现金和高流动性资产。假若危机后，用苹果公司替换掉思科成为道琼斯指数成份股，道指在今年7月份会创出历史新高。苹果公司靠新潮电脑和手机产品异军突起，更彰显美国企业并未失去内在活力，提示人们不应低估美国经济微观层面的自我调整能力，不应忽视美国的制度优势、创新精神、法治保障等因素所蕴含的巨大发展潜力。美国金融部门目前的现金和储备都处于历史峰值，从2008年7月的3165.5亿美元和435.8亿美元，到2009年底经济开始复苏时急速飙升到1.17万亿美元和1.14万亿美元，到今年6月更是进一步上升到2万亿美元和1.67万亿美元的历史高位。除了美国联邦存款保险公司（FDIC）提供保险的银行存款之外，机构所持现金的数额（不受政府保护）目前相当于FDIC所保护资金规模的三分之二，而此比例在1990年时仅为5%。这意味着有数万亿美元处于银行体系之外，所以美债收益率被压得这么低。

可以看出，美国尽管借债，但就是不缺钱，因为美国可以随便印钱。金融战是拿手好戏，也是国际金融垄断资本主义即帝国主义最后阶段阶级斗争的主要形式和手段。因此我们必须选准战略反攻的突破口，那就是倡导世界货币终结美元霸权！

2.。世界经济一体化，必然摧生世界货币，这是历史的必然。1944年在布雷顿森林会议上，英国经济学家凯恩斯提出的方案就是以30种商品为锚的世界货币，只因为不符合美国的利益而被否决。当今世界是国际金融垄断资本主义即帝国主义最后阶段，其主要矛盾是一小撮金融寡头及其在世界各国的走狗与世界人民的矛盾。（详细请看何新编著的新书《统治世界---神秘共济会揭秘》），今天再次提出世界货币方案，抓住了世界的主要矛盾，其他问题迎刃而解。在全球化的大背景下，当今中国，不管是“只有民主社会主义才能救中国”，还是“秉承普世价值，开辟中国道路，建设现代性国家”，或是“用新民主主义凝聚共识”都不过是“在共产党领导下，走一段资本主义的路！”以中国加入WTO为标志，已经全面融入世界资本主义体系，正是全球资本主义化的必要条件，（详细请看美国托马斯·弗里德曼《世界是平的——21世纪简史》），温家宝在今年夏季达沃斯论坛上宣布：“今天的中国，已经是一个全面开放的市场经济国家。”所以在美国霸权主义集团及其走狗与中华民族的矛盾，官僚买办资产阶级与人民大众的矛盾当中，民族矛盾已经上升为主要矛盾。中国的货币发行权已经完全交给了华尔街，这就是为什么中国的老百姓长期忍受着输入型通胀煎熬的原因。另外在美元霸权下，帝国主义国家之间的矛盾也很尖锐，日本是美国的第二大债主，英国第三，美元霸权世界通吃免费午餐。完全有可能组成反对美元霸权的世界统一战线，我们就主动了。

世界货币的设计，我给取名TB,是我国通宝拼音字头，谐音替币意思是代替美元的货币，是世界人民的宝贝。一是必须有锚，研究实行凯恩斯曾经提出的方案即可。二是各国货币兑TB必须实行固定汇率。就这么简单，如果此方案通过，世界金融市场马上风平浪静。世界每一个民族国家，完全可以实行无锚信用货币，因为有统一强制性政府。作为世界货币必须有锚，因为联合国还不是世界政府。我相信世界人民一定欢迎，反对的只是一小撮金融寡头及其走狗。美国会拼命反抗，因为再不能贬值赖账、再不能金融洗劫到处掠夺了、再不能通吃免费午餐了、欠世界的钱总是要还的！

建议大家看看宋鸿兵的《货币战争3》，山东解放区薛暮桥同志发行的边币、毛泽民同志发行的人民币就是以商品为锚的信用货币，中国共产党早有成功的经验！今日中国应该是世界的延安解放区。

我还建议同志们重读毛主席的5·20声明：全世界人民团结起来，打败美国侵略者及其一切走狗! 刘军洛在新著《中国经济大萧条还有多远》分析道：“占世界1/5人口的中国是这次全球化的主角，因为中国为这场全球化的壮观景象提供了可能提供的一切：为全球化提供了史无前例的数量最巨大、成本最廉价的劳动力资源；为全球化提供了国土上的一切自然资源，以及幸福安宁的道德资源、民族健康繁衍的生存资源；中国巨额的外汇储备为全球的金融资本提供了超级安全的增值保值和经济结构调整所需资金的保障；中国巨大的消费市场为全球化提供了企业发展、科技进步、专利实验的广阔空间和融资后盾。在人类发展的全球化的这个阶段，当中国的土地、劳动力和资金积累三大资源打包变成商品加入全球化后，全球化正破坏性地改变着我们国家的经济秩序，美国正意图运用金融世界话语权的力量，把我们的经济秩序变成它的快速提款机，成为其经济发展和经济转型的垫脚石。”我们一定要 继承毛主席的遗志，照毛主席的指示办：全中国人民团结起来！全世界人民团结起来！打败美帝国主义及其一切走狗！

                        李树泉编写2011-9-16  11:30

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