杨芳洲：岌岌可危的重要经济实力―外汇储备

作者：杨芳洲来源：红色文化网 2013-05-02 295

“接轨”“创新”已使我国金融安全危若累卵（三）

岌岌可危的重要经济实力―外汇储备

外汇储备――作为世界一般财富，是国家的国际支付能力，及经济实力的重要组成部分，也是人民币对应的重要财富内容。由于其世界范围的流动性，只有外汇，才会成为财富大量流失到国外的主要形式。
外汇储备的损失不仅因损失了人民币对应的财富内容而产生通胀因素，而且损失世界一般财富又造成人民币与其比值形式上的贬损――即人民币汇率的跌落；由于外汇与国内商品也存在（间接的）等价关系，人民币价值形式上的贬损又将引起其对应的财富内容更进一步流失（即再被外币持有者廉价买走大量国内优质商品和企业）。
所以流失外汇财富比丧失其它形式的财富更容易引发恶性通货膨胀和银行挤兑风潮，并由金融危机发展为全面的经济危机。当今世界上最严重的经济灾难一般都是因外汇出了问题而引发，如：拉美、俄罗斯、东南亚等。外汇问题搞不好就会造成一个民族的大失血，甚至经济实力彻底崩溃。
因此，外汇安全，应是国家经济安全的首要问题。

目前我外汇储备虽已超一万四千亿美元，但真正属于我们自己（可随意动用）的财富不过是五千多亿美元账面累计贸易顺差，其余的八千多亿美元不是外债就是外资（超过我对外债权和对外投资的余额部分），而外资中境外投机热钱则又占至少一半。一旦放弃外汇管制，当投机热钱卷着丰厚的盈利一起撤离时（或是由于类似美国次按危机，或是国际金融资本恶意冲击，或是二者结合在一起），超过3000亿美元的境外投机热钱将至少卷走5000亿美元（包括至少2000亿美元投机获利），正在我股市投机牟利的贪腐非法收入也将跟随外资一并逃出，从而还要再流失至少一两千亿美元。这样，一场较大的跨境金融风波就足以卷走我外汇储备六、七千亿美元。
加之2003―2006年，我外汇储备中有上千亿美元买了现已是坏账的美国次按债券而被套牢在华尔街，很难全身而退[注1]。（这1000亿美元只是帐面上还存在于14000亿美元的外汇储备中。）
此外，外汇投资公司不顾我投资美国次按的惨痛教训，仍醉心于已败絮其外的 “金融组合投资”，为给华尔街救火至少又将再搭进去1000多亿美元[注2]。
这样，外汇管制取消后将被一场金融动荡卷走的六、七千亿美元，加上已经陷进去的1000亿和即将再搭进去的1000多亿美元，我们一万四千亿美元的外汇储备很快就将减少八、九千亿美元而只剩五、六千亿美元。或许还可勉强维持偿付外债及进口等国际支付的需要，但却再经不起任何（哪怕是不大的）金融风波。减少的八、九千亿美元减去三千亿境外热钱本金，我净损失五、六千亿美元外汇财富，亏光我全部累积外贸顺差。从而实现美国人将我外汇储备――悬于其头上的一柄利剑彻底消灭的愿望。
再有这两年外资又对我银行金融业大量廉价参股，及对我各行业大规模兼并控制，使我蒙受巨大损失。（据民族大学张宏良教授统计：仅因外资贱买我银行金融业而造成的财富流失过去一年就高达1.7万亿人民币[注3]。若再加上众多非金融行业流失的财富，以及金融和非金融业正在发生和将要发生的更大规模的财富浩劫[注4]，每年流失的外汇财富必超过外贸出超。）我这些被他人兼并的资本连同其获利又将形成一条外汇财富持续流失的洪流，使我再无法维持偿付外债及进口等国际支付需要。惨烈的金融和经济危机将因此而成为必然性。
又由于过去十几年来我国已有数千亿美元的非法收入转移境外，加之因10年（1993－2002年）经济紧缩而造成约四万亿人民币的损失，这两个财富黑洞加在一起也有六、七万亿人民币之巨。因此，届时因人民币汇率大跌而引发的恶性通货膨胀及银行挤兑风潮将更加猛烈。
外汇安全无疑因我特殊国情而具有比一般国家更大得多的战略安全价值。

外汇管制取消后必因较大的跨境金融风波卷走我六、七千亿美元，将造成财富短期大量流失的至危急症。而我被兼并的产业，则形成财富长期失血的洪流。
对此两种严重危险应如前文所说，尽快采取措施：
1．外汇管制政策无论如何不能取消。股指期货无论如何不能推出。外汇掉期业务应将“合同需报国家外汇管理局备案”的条款改变为“合同需报国家外汇管理局审批”，以卡掉与经常项目和直接投资无关的投机换汇和掉期需求。不给国际金融资本制造金融风波对我进行洗劫的机会。
2．立即制止金融及其它行业单方面过度开放的趋势，阻止外资对我各行业进一步的兼并浪潮。尤其是得到发改委、央行、商务部等管理部门鼓励的以我外汇储备、银行资金、保险金、养老金等资助外商对我企业的恶劣兼并。（自卖自身还要自己掏钱，至蠢至贱！旷古未有！）
根据维护国家金融和经济安全的原则，及《服务贸易总协定》有关文件中所认同的金融业审慎原则，以及开放的对等互利原则，完善利用反垄断法等法规，收回我已开放过度而不对我同等开放的国家之外资企业所占有的我股权权益。

除以上两种严重的外汇财富流失危险，我目前还面临第三种更直接的外汇财富浩劫！即：
错误的外汇储备管理经营方针－－既可造成短期大量财富流失，又可形成财富长期失血。（如外汇投资公司尚未挂牌就急着造光2000亿美元全部家当，如今挂牌后又不知将以何等速度和规模进行此类金融“创新”产品投资？）

长期以来，因我外汇储备主要用于买美国国债，造成其严重的安全问题，不仅使其具有当中美关系破裂时遭美政府冻结的风险，而且使其因美元贬值而不断缩水。我还因此而丧失了以低成本建立大规模紧缺的黄金、石油等储备巨大的经济和战略利益，并产生出进出口严重失衡而带来的人民币升值压力和通胀因素。因此才会有全社会要求改变将外汇储备主要用于购买美国国债的广泛呼声。
而掌控国家如此巨额财富的精英大员们却故意混淆外汇储备的财富内容与外汇形式的区别，把应改变的财富形式偷换成不惜损失财富内容，将我外汇财富当作多余的无用物，甚至当作（引起通货膨胀的）“祸水”“血瘤”而弃给他人。
目前外汇投资公司的经营不是买美国股票就是买美国金融垃圾，仍是美元资产。不仅持有美国国债所具有的贬值及有可能被冻结的双重风险依然存在，而且还大大增加了持有美国国债所没有的破产和坏账风险。甚至美国次按危机爆发造成我外汇投资巨大损失后仍不吸取教训，继续坚持其境外“金融组合产品”的投资方向。
外汇投资公司不仅以此比购买美国国债更糟糕的“创新”方式破坏性运作巨额外汇储备，而且将我外汇储备交给他人运作，使我巨额财力可用来严重损害我之国家利益。（如欲将我上千亿美元外汇储备外包给国外金融机构[注5]，无法避免被其用于损害我国家利益以谋其私利；又如以无投票权的方式入股美国黑石，助其兼并我龙头国企，剥夺我经济自主权。）

因此，必须立即改变错误的外汇储备经营方针。否则，即使我们不开放外汇管制等而避免了国际投机资本对我的金融洗劫，我们仍难以避免大量流失外汇财富（及这些巨额财富被外国势力用来严重损害我国家利益）而导致经济崩溃。

国家外汇储备经营的基本原则应是：
确保安全性，兼顾盈利性、流动性、以及满足战略资源储备的需要。这个安全性不仅是指外汇资金本身的安全性，而且包括其管理经营对国家经济、军事、政治诸方面战略安全利益的影响。

关于外汇储备的具体投资方向：
1．因供应量有限的黄金必然要取代具有长期贬值趋势的美元而重回世界货币宝座，升值空间十分巨大。又由于其它大宗战略资源如：石油、天然气、有色金属等因其紧缺会不时排挤、替代货币（包括世界货币）一般等价物的功能。
因此，对黄金、石油等重要战略物资的储备既是所需资源的必要储备，也是国家经济实力（及世界财富）的一般价值物储备，是战略储备的保值增值。

在当今国际游资（尤其是美元）充斥全球，资源产品供不应求，而美元资产供大于求的大环境下，我们外汇储备的经营方针应该是：
顺大势而为，增加必然长期看涨的黄金、石油等紧缺战略资源储备，减少长期趋势必然看跌的美元资产。
若仅利用现货市场，则我大量交易对期货市场所产生的（资源产品）利多逼空和（美元资产）利空逼多两方面重大利益则完全与我无缘而只为期货、期权投机者做了嫁衣裳。况且期货市场还有交易量大，方便，易于隐蔽的特点。因此，外汇经营应充分利用期货、期权的利益和方便，结合现货交易进行。

对资源型产品只应作多，在仓单盈利较大时可平仓，接现货与多头平仓相结合，既增加战略资源储备又盈利。但决不能作空，否则将如前年期铜一样被逼空。
而对美元资产，却只能作空不能作多，（美国债券和股票都属美元资产，）所持空头仓单盈利时可平一部分仓，但决不能开仓作多。目的是逐渐减少美国债券、股票等美元资产，并在此过程中盈利。

而楼继伟等以美国金融“创新”的衍生产品为主的投资方针完全是逆大势而为，犯了商家大忌，必导致严重亏损。

2．积极将外汇储备用于符合国家利益及基本经营原则之其它用途。
如社科院经济所左大培研究员建议：与其将外汇储备投给黑石等助其买我骨干国企，不如我们自己买回我重要战略行业企业中已过多的外资股份。
又如进口必要的武器及有利于我自主创新的技术装备等。

其它应把握的原则：
除上述经营原则和方针外，还有其它一些必须把握的原则：
1.应坚持安全第一原则，禁止将外汇储备从事高风险投资。
如：对收购和参股境外企业，只应以资源型企业为主要目标，目的是获得稳定的战略资源供应。即便如此也应充分权衡利益与风险。对境外金融机构的参股应根据金融投资的审慎原则，由国家安全机构会同有关部门严格评估其风险和利益。这些年来，我国企业对外国公司的收购，其成功率则不足5%。因此决不能用我们的外汇储备去作无把握冒险。
2. 由于对外汇储备这些国之血本的管理经营关乎我最重要之战略利益，也因此需体现此国家根本利益之国家意志能具体落实到其实际运作中。因此决不能将其交给不谋（甚至损害）我国家利益而谋其私利之外国人或机构去运作。

必须有与外汇经营原则和方针相适应的制度和组织保障

由于对外汇储备这些国之血本的经营管理关乎我最重要战略利益，因此需体现此国家利益之国家意志能具体落实到其实际运作中。这首先需要管理运作外汇储备的机构应直接受国家最高领导指挥，并受对国家安全负重大责任之部门监督，评估其运作对国家安全及战略利益的影响。须确保外汇经营管理机构领导骨干是真正的爱国者，而不能是以全球化和外国（及与之勾结的买办）利益为其职责的官僚买办。总之，必须首先从制度、机构、及人员组成上确保我外汇储备是为我们自己的战略利益需要而使用，而不能是为他人的利益需要而使用。
由于国家外汇储备的经营事关国家重大战略利益，因此应是国家最高机密。再者，为避免我巨大的市场影响力造成我自抬买价，自杀卖价，其具体运作方式也应隐蔽秘密，如成思危副委员长所说“外汇储备应分散投资”。因此其组织形式也必须与其分散隐蔽机密的运作方式相适应。

（由于汇投公司对国家巨额外汇的投资使用反映出其既无正确的经营原则和方针，也没有与正确的经营方针和运作方式相适应的制度和组织保障及其严格的内部规章和纪律，因此目前该机构尚不具备经营外汇储备的基本条件。）
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注1：“在火烧眉毛的时候, 满头大汗的美国住房与城市发展部部长阿方索?杰克逊于7月13日从消防第一线赶到北京。……部长先生先是大夸中国朋友够意思, 从2003年到2006年短短3年的时间，中国投资者持有的美国MBS债券总额就由不足30亿美元狂涨了30多倍，到现在拥有了1070亿美元，中国投资者比任何其他国家的投资者持有的美国按揭抵押债券都多。”
由于这些垃圾资产的买入价是华尔街以其内部公式 “推算”的“进入价”而非真正市场价，一旦上市拍卖，“这些泡沫资产的实际价格非但不是财务报表公布的120％或150％, 而很可能是50％甚至30％。”
―― 见宋鸿兵《外汇投资公司:当心美国“资产毒垃圾”》。
注2：外汇投资公司 “将于近期推出超过1000亿美元的金融组合投资，据悉，这些投资中的绝大部分将通过选秀的方式外包给机构投资者。” ――见2007年07月21日《经济观察报》记者李利明文章《外汇投资公司方向初定以保值为首要目的》。
注3：――见张宏良《中华民族旷古未有的财富浩劫》。
注4：“面对惊人的财富浩劫，国家商务部的官员宣布，目前外资收购中国资产的规模还很小，要继续扩大规模；中央银行发表专文宣布，要“坚定不移地深化国有银行改革”，……商务部是管商品的，中央银行是管货币的，他们两家如此表态，国人还有什么指望！” ――见张宏良《中华民族旷古未有的财富浩劫》。
注5：同注2。
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杨芳洲
2007年10月16日